王耀武抗战末期获得的“第24集团军”番号，属于撤销后重授，因为这个番号原属于杂牌军庞炳勋所部，1940年9月，在华北坚持抗战的庞炳勋被任命为“第24集团军总司令兼第40军军长”，而该集团军所属的另外一个军则是新编第5军，军长正是我们熟知的变SE龙孙殿英。庞炳勋时年已经61岁，在华北复杂的政治军事局面下颇感力不从心，曾经三次请求辞职，皆未获准，甚至还被加封了“河北省主席”。
严格来说，庞炳勋部队并非冯玉祥的西北军嫡系，而属于直系军阀的旁支，他41岁从军时加入的是孙岳的直系军队，孙岳出身于保定武备学堂和北洋陆军大学，因与曹锟交好，始终跟着直系混世界，到1922年已经是第15混成旅旅长，而庞炳勋就是在孙岳的旅部当副官。但是孙岳屡受吴佩孚的排挤的压迫，遂秘密与冯玉祥结成同盟，终于在1924年共同策划了倒直的事变，控制了北平软禁了曹锟，也使吴佩孚在第二次直奉大战中遭遇惨败。
冯玉祥遂与孙岳、胡景翼共同组成了“国民军”，孙岳的第15混成旅则扩编为国民三军，已经是旅参谋长的庞炳勋出任新增编的补充团团长，从此开始了他的带兵之路。不久，补充团再扩编为第2混成旅，庞炳勋终于以46岁的高龄，混到了少将旅长的位置（在民国时期，这个年龄绝对够老了）。
然而天有不测风云，1926年初，国民军遭到张作霖、吴佩孚的联手进攻，庞旅撤出北京逃到京津交界的武清地区，并且与国民军总部失去联络。眼见部队面临绝境，随时有可能被张作霖的奉军吃掉，在吴佩孚的派员劝说下，庞炳勋完成了第一次倒戈，接受了吴佩孚的收编，部队改称直军第12混成旅，从此TUO离了孙岳的军事系统。
北伐军兵临湖北时，庞炳勋的12混成旅奉命南下增援，但是毕竟不是吴佩孚的嫡系，所以行军慢慢腾腾，到了河南就观望不前，并且与广州方面的代表取得了联系。一直拖到1927年初，庞旅才行至河南驻马店地区，随即遭遇渡江北进的北伐军唐生智部队，庞炳勋立即宣布“反正”，正式效忠武汉国民政府，并被委任为国民革命军暂编第5军军长，摇身一变成为了北伐军部队，这算是庞炳勋第二次倒戈。
是年4月，国民政府内部出现“宁汉分裂”，唐生智的部队奉武汉政府之命东征讨蒋，而庞炳勋不愿意趟这个浑水，一转头又投了冯玉祥，于是暂编第5军又改称冯玉祥第二集团军的第20军，老庞正式加入西北军作战序列。所以中原大战爆发后，庞炳勋率部与蒋军对垒，不过老庞打仗非常善于避重就轻和保存实力，因此是西北军损失最小的部队之一。张学良通电拥蒋入关后，冯玉祥和阎锡山兵败下野，于是庞炳勋所部再被张学良收编，番号为第39师。
经过老庞一顿上下活动打点，再不久升格为第40军，虽然还是一个师两个旅的部队，但是名分和地位上去了，这算是老庞第三次倒戈了。其后也参加了1933年的长城抗战，并在此期间接受了何应钦的拉拢，再投入南京政府怀抱，为了对付冯玉祥的抗日同盟军，南京方面加封庞炳勋为“察哈尔省剿总司令”。
大略算来，这是老庞第四次变换阵营，由于在“西安事变”爆发后通电反对张杨，且部队也付诸于行动（开进黄河东岸监视东北军和陕军），逐渐取得了老蒋的信任，抗战爆发时已升任第3军团长，驻防江苏海州。徐州会战前被划入李宗仁第五战区指挥，老庞这个第三军团听起来编制不小，其实只下辖一个第40军，该军也只有一个满编师两个旅，加上直属部队满打满算五个步兵团17000余人，不过老庞钻营有方，部队的装备还是不错的。
于是就有了在“台儿庄战役”中的不俗表现，在张自忠第59军的增援下，硬抗日寇第5师团主力的轮番猛攻，为台儿庄大捷是出了力的。1940年初，跟八路军搞摩擦失败的冀省主席鹿鈡麟被迫辞职，老蒋相中了在华北周旋的庞炳勋，特地将其召至重庆任命为省主席并面授机宜，并将第3军团升格为第24集团军，庞炳勋不得不捏着鼻子在太行山附近继续坚持了三年多。
（张自忠将军）
1943年4月，在日军的大扫荡中庞部基干第40军被打散，老庞成为光杆司令躲进了山洞里，结果被名义上的部下孙殿英侦知（这厮已暗投日寇），于是派自己的秘书和日军代表找到了庞炳勋。在山穷水尽的请况下，经过一番讨价还价，庞炳勋半推半就投敌当了汉间，被委为汪伪政府的第24集团军总司令以及开封绥靖公署主任，老蒋闻报大怒，当即撤销了该集团军的番号，这是庞炳勋第四次倒戈，并且投靠的是汪伪政府，是抹不去的历史污点。
但是老庞非常善于左右逢迎，他的司令部既接待南京汪伪政府的官员，也接待重庆国民政府的密使，两不耽误，成为“曲线救国”的一个缩影。1945年8月日本投降后，庞炳勋急电重庆，表示愿意戴罪立功并听候发落。
考虑到庞部还有利用价值，老蒋复电慰勉并委以先遣军司令职务，于是庞部再次改换门庭，听从重庆政府的命令阻止八路军对日受降。10月间，我晋冀鲁豫军区部队在邯郸战役中大破第十一战区副司令长官马法五率领的北犯之敌，其中就包括马法五兼任军长的第40军，庞炳勋的基本部队损失殆尽，被迫将残部交出编入了其他部队。
庞炳勋从此离开军界，只挂着国防部咨议的虚衔在郑州和南京等地闲居，在民国动荡的20多年间，他先后投靠过北洋政府、国民政府和汪伪政府，最后能全身而退，也还是有两下子的。1949年逃台后，跟曾经的长官孙连仲合开了一家餐馆谋生，1963年去世，年85，陆军中将加上将衔。
